Capital One anunció el lunes que adquirirá Discover Financial Services en una transacción de acciones valorada en 35.300 millones de dólares, un acuerdo que fusionaría dos de las compañías de tarjetas de crédito más grandes de Estados Unidos.
«Un espacio que ya está dominado por un número relativamente pequeño de megajugadores está a punto de hacerse un poco más pequeño», dijo Matt Schulz, analista jefe de crédito de LendingTree.
Capital One, con 479 mil millones de dólares en activos, es uno de los bancos más grandes del país y emite tarjetas de crédito en redes operadas por Visa y Mastercard. La adquisición de Discover le dará acceso a una red de tarjetas de crédito de 305 millones de titulares de tarjetas, lo que se sumará a su base de más de 100 millones de clientes. Las cuatro redes principales del país son American Express, Mastercard, Visa y Discover, que tiene muchos menos titulares de tarjetas que sus competidores.
Como parte de la adquisición, Capital One pagará a los accionistas de Discover una prima del 26% basada en el precio de cierre de las acciones de la compañía el viernes. Tras el cierre del acuerdo, que está sujeto a la aprobación regulatoria y se espera que se cierre a finales de 2024 o principios de 2025, los accionistas de Capital One poseerán aproximadamente el 60% de la empresa combinada y los accionistas de Discover poseerán el resto.
Discover estaba valorada en unos 28.000 millones de dólares al cierre del mercado del viernes, y Capital One estaba valorada en unos 52.000 millones de dólares.
El acuerdo es parte de la estrategia de Capital One para construir una red de pagos global, ayudándola a trabajar directamente con comerciantes y pequeñas empresas. Y le da a Discover más escala para competir con otras compañías de tarjetas de crédito. Capital One dijo que el acuerdo generará 2.700 millones de dólares en ahorros antes de impuestos.
«Nuestra adquisición de Discover representa una oportunidad única para reunir dos empresas de gran éxito con capacidades y franquicias complementarias, y para construir una red de pagos que compita con las redes y empresas de pagos más grandes», Richard Fairbank, fundador, presidente y director ejecutivo de Capital One. , decía el comunicado.
En junio, Capital One adquirió Velocity Black, una empresa de conserjería digital que reúne ofertas de viajes, entretenimiento, compras y restaurantes para los consumidores.
Discover está saliendo de un período de turbulencias. El ex director ejecutivo de la compañía, Roger Hochschild, renunció en agosto en medio de una revisión regulatoria de cuentas de crédito mal clasificadas. En octubre, la compañía dijo que estaba tomando medidas para mejorar su gobierno corporativo y en diciembre anunció su nuevo director ejecutivo, Michael G. Rhodes. El beneficio de la empresa en el cuarto trimestre de 2023 cayó un 62% en comparación con el mismo periodo del año anterior.
El antiguo gigante minorista Sears presentó la tarjeta Discover en 1985. Luego, Discover pasó a formar parte de Morgan Stanley antes de que el banco de inversión la lanzara a través de una oferta pública inicial de acciones en 2007.
La adquisición por parte de Capital One será una de las primeras pruebas de escrutinio regulatorio de las operaciones bancarias desde que la Oficina del Contralor de la Moneda dijo el mes pasado que tenía la intención de retrasar las aprobaciones de fusiones y adquisiciones.
«Es difícil saber en qué dirección irá esto, pero definitivamente se prestará mucha atención a este acuerdo debido al dinero y el tamaño de las empresas involucradas», dijo Schulz, autor del próximo libro. Haga preguntas, ahorre dinero, gane más: cómo tomar el control de su vida financiera.
Dados los recientes desafíos de Discover, la pregunta es si «los reguladores ven esto como un caballero blanco que viene para ayudar a arreglar a un jugador en dificultades en el mercado o si lo ven como una limitación de la competencia y, por lo tanto, algo que debe evitarse», dijo David. Schiff, socio principal de West Monroe, una empresa de servicios digitales.
Lo que complica el panorama es que otros acuerdos en el sector financiero han sido objeto de un renovado escrutinio, dijo Schiff. Estos incluyen la adquisición por parte del New York Community Bank de miles de millones en activos del Signature Bank durante la crisis bancaria regional. Gran parte de los problemas del New York Community Bank surgen del debilitamiento del mercado inmobiliario comercial, pero Schiff dijo que los políticos pueden señalar el acuerdo como un ejemplo de un acuerdo que los reguladores se apresuraron a aprobar.
Los defensores de los consumidores han rechazado el posible acuerdo, diciendo que plantea preocupaciones antimonopolio. «Es muy difícil imaginar cómo los reguladores federales podrían permitir que Capital One compre Discover, dado el requisito de que las fusiones beneficien al público y a los iniciados», dijo Jesse Van Tol, director ejecutivo de National Community, en un comunicado de Reinvestment Coalition.
Rob Copeland contribuyó al reportaje.
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